市场再迎来风险管理新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所(suǒ)发(fā)文称，将在(zài)证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国(guó)首只基于(yú)科创50指数的(de)场内(nèi)期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于推(tuī)进上海(hǎi)国(guó)际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目(mù)前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目前，市(shì)场(chǎng)上科(kē)创50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流(liú)入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位的是易(yì)方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)早在科(kē)创板设(shè)立(lì)以来，市场(chǎng)对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资(zī)者在(zài)投资科创板个股面临的价格波(bō)动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不(bù)断(duàn)扩张，风险管理需(xū)求也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提(tí)供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效率管(guǎn)理风险的(de)同时，能够有更多(duō)的时间和(hé)精力去(qù)关注标的对应上市公司的投资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南学(xué)院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场的(de)容量(liàng)将有(yǒu)所扩大(dà)，提(tí)供更好的流(liú)动(dòng)性，市场稳定(dìng)性提(tí)升；也将为市场带来更多的增量资金(jīn)，更好地(dì)服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上市(shì)，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期(qī)权(quán)。

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