5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金证(zhèng)股份发(fā)布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发行股(gǔ)份(fèn)及支付现(xiàn)金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期货软件商。公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文(wén)华财(cái)经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公司(sī)合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资本市场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华(huá)财(cái)经首次报送创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在经历(lì)两年(nián)多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文(wén)华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方(fāng)包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理(lǐ)中心(xīn)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本(běn)次(cì)交易前(qián)，交易(yì)对方(fāng)与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不会(huì)发(fā)生变化，且不存在实际支配公司(sī)股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为(wèi)该(gāi)公司董事(shì)长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经(jīng)此前披露(lù)的(de)招股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海(hǎi)经一分别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华(huá)财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解决方案，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)合作开展包括智(zhì)慧(huì)城(chéng)市在内的数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金(jīn)证股份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上年同期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年同期略(lüè)有增(zēng)长，资管(guǎn)机(jī)构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收(shōu)的大型政务(wù)项目成(chéng)本增幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及利润下降(jiàng)。报(bào)告期内公司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万(wàn)元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业(yè)投资收益(yì)减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公司实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)得益(yì)于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布(bù)局、积(jī)极推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在(zài)资管领一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？域加强了资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核(hé)心(xīn)产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园(yuán)租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融(róng)行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于(yú)公司(sī)在数字经济业务上(shàng)，不(bù)同程度受(shòu)到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收(shōu)结算(suàn)审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从(cóng)资产规(guī)模和盈(yíng)利(lì)能(néng)力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易一什么颗粒填一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？量词二年级，一什么颗粒填量词？得以顺利实(shí)施，对于金证股份而(ér)言，文华财经的(de)优质资(zī)产注入后(hòu)，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于文(wén)华财(cái)经而言(yán)，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价(jià)等(děng)。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本次(cì)交易签署(shǔ)了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方发(fā)行股份及(jí)支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各方关(guān)于本次交易(yì)的初步(bù)合作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利义务以及各(gè)项(xiàng)安排以交易各方(fāng)最(zuì)终签署(shǔ)的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进(jìn)行了风险提示：截至(zhì)目前(qián)，本次交易(yì)仍处于(yú)筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本(běn)次交易(yì)尚(shàng)需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程(chéng)序，并(bìng)经有权(quán)监(jiān)管机构批(pī)准后方可(kě)正式(shì)实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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