财联社4月29日(rì)讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生(shēng)活(huó)中经常听到的玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵”让人(rén)望而却步(bù)的无(wú)奈(nài)现实。近日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多地医(yī)保部门发(fā)布公告(gào)，于4月(yuè)20日落实(shí)口(kǒu)腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体(tǐ)”的综(zōng)合(hé)治理措施，单颗种(zhǒng)植牙的价格降(jiàng)低(dī)一半(bàn)左右。网友直(zhí)呼：再也(yě)不(bù)用担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少患者延迟了种牙计划，就在(zài)等(děng)集采政(zhèng)策落地。”中华口腔(qiāng)医学会种植专委会常委满毅告(gào)诉(sù)南方周末记者，“集采后的种植牙将(jiāng)为(wèi)更多(duō)患者(zhě)减轻医疗负(fù)担，不再让患(huàn)者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚(jù)全国(guó)近1.8万家医疗机构的需(xū)求量，达287万套(tào)种植体系统，约占国(guó)内年种(zhǒng)植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计每年可(kě)节约(yuē)患(huàn)者费用40亿(yì)元左右。随着医疗(liáo)服务价格(gé)相关规定出台，三级公立医院常规种(zhǒng)植牙医疗服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔(qiāng)流(liú)行病(bìng)学调(diào)查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙(yá)缺(quē)失。新京报贝壳财经记者反函数常用公式大全，反函数运算公式走访发现，多家(jiā)北京民营(yíng)连锁(suǒ)口腔机构(gòu)在4月(yuè)1日即开始(shǐ)了“集采价”的种植(zhí)牙促销，价(jià)格已低至3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外(wài)，规(guī)范整合(hé)后的山东省口(kǒu)腔种(zhǒng)植医(yī)疗服务(wù)价格项目4月1日正式落地实(shí)施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格落(luò)地执(zhí)行，种植牙相关(guān)的咨(zī)询量、问诊量、手术量都(dōu)大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医(yī)院副院长、副(fù)主任医(yī)师解建立说(shuō)。

　　集采(cǎi)的(de)靴子落地，种植(zhí)牙行业是(shì)否会再度站上风口(kǒu)？“预计未(wèi)来国内(nèi)的种(zhǒng)植(zhí)牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专(zhuān)家告诉南方(fāng)周末(mò)记(jì)者(zhě)，他认为(wèi)这个目标或许一年后就能实现(xiàn)。而对(duì)于起步较晚的国产种植(zhí)牙耗(hào)材厂商而言，集(jí)采(cǎi)是压力也是机会。一位国(guó)产(chǎn)种(zhǒng)植牙(yá)企(qǐ)业(yè)代表(biǎo)透露，尽管国产品牌产品(pǐn)拥有(yǒu)一定的(de)价格优势，但销(xiāo)售份额占(zhàn)有率(lǜ)尚(shàng)不足10％，本(běn)次集采后很难(nán)快速放量或实现“国产(chǎn)替代”。但对于(yú)临床应用时(shí)间短、案例少的国(guó)产种植牙(yá)来说，整个种植(zhí)牙市场规模的扩大，将有助于(yú)企业(yè)积累更多的临床应用数据和案(àn)例(lì)，对(duì)未来长(zhǎng)期的应(yīng)用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带动国内耗材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高(gāo)，近年(nián)来种植(zhí)牙需求呈现爆发式增长。根据(jù)牙博士招股说明书，2020年(nián)国(guó)内(nèi)种植牙(yá)市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规(guī)模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产业链中包(bāo)括上游设(shè)备和耗(hào)材企(qǐ)业：种植类(lèi)如华西口腔科技中心等；修补类如正海生(shēng)物、奥精医疗等；设备(bèi)类如(rú)口腔(qiāng)全景机和锥形束投照计算(suàn)机重组(zǔ)断层影像设备的美亚(yà)光电(diàn)等；数字软(ruǎn)件类如3shape等，以(yǐ)及他们(men)的上游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机(jī)构如通策医(yī)疗(liáo)、拜(bài)博口腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月20日发布的研报中表示，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗透率有(yǒu)望(wàng)得(dé)到(dào)快速提升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测设备需求释(shì)放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视仪器(qì)是国(guó)产(chǎn)口腔CBCT设备龙(lóng)头(tóu)。种植(zhí)牙渗透率(lǜ)提升，民营医院和诊所的设备(bèi)需(xū)求弹(dàn)性更大，国产设(shè)备依托性价比(bǐ)优势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零(líng)部件(jiàn)上(shàng)市公司主要为奕瑞科技、康众(zhòng)医(yī)疗。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙(yá)铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙(yá)科(kē)一(yī)直(zhí)都被投(tóu)资(zī)者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科(kē)的纯正上市公(gōng)司只有通策(cè)医疗(liáo)这一家。也正是(shì)因为如(rú)此，自通策医疗借壳上市(shì)以来，其(qí)便一直(zhí)备受资金的追捧，被(bèi)投(tóu)资者奉为“牙茅(máo)”。然而，通策医(yī)疗最(zuì)近几年(nián)在(zài)资本(běn)市场走(zǒu)势一路下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的时间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年(nián)的财报数(shù)据来看，种植业务位列通策医疗(liáo)五大业务板(bǎn)块(kuài)增速第一位。对通策医疗来(lái)说，种植牙业务是不(bù)可或缺(quē)的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被(bèi)集采(cǎi)，通策(cè)医疗的盈利能力很可(kě)能受(shòu)影响。面对激烈竞(jìng)争的市场(chǎng)，大型口腔连锁机构失去了此(cǐ)前集(jí)团采购优势，与公(gōng)立医院及其他民营(yíng)口腔机构(gòu)站在同一起跑线，大幅降(jiàng)价势(shì)在(zài)必(bì)行，这也将影响种植(zhí)牙最终(zhōng)利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对(duì)的最大的问题是，怎么能把这些增量转化为自己(jǐ)的(de)增量。竞争来自参与集采的1.8万(wàn)家医疗(liáo)机(jī)构，其(qí)中有1.4万家(jiā)民(mín)营医疗机构，占总数的80％。想要获得足(zú)够量(liàng)的种植(zhí)牙，一要(yào)有(yǒu)覆(fù)盖面足够广的口腔机构(gòu)，二得有足够(gòu)多(duō)的医护人员(yuán)。“种植牙放量(liàng)一(yī)直是其(qí)所期(qī)待的(de)一件事。”3月(yuè)23日，通(tōng)策医(yī)疗董秘处的回(huí)复直(zhí)截了当。2022年通策(cè)医疗(liáo)发布(bù)的财报中(zhōng)提及(jí)——医(yī)护人才储备，这也是其这两(liǎng)年(nián)最重(zhòng)要的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研内(nèi)容纪要中提到，宁(níng)口2022年上半年营(yíng)收增长3％，净利润下(xià)降是由于2022年(nián)新增了40名(míng)医(yī)生储备，增加的(de)人力成本影响了900万元利润(rùn)。通策医(yī)疗2022年(nián)三季度财报中提到，为“后集采”时代准备(bèi)，让90％以上的专(zhuān)家都(dōu)在支持蒲公英医院快(kuài)速发展，目标是让蒲公英医院在(zài)最短(duǎn)的时间成为当地(dì)第一的口腔医院。值得注意(yì)的(de)是，通策(cè)医疗的重磅项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未来五(wǔ)年(nián)重要(yào)的发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备或(huò)培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿(yì)元(yuán)，新增蒲(pú)公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗(liáo)董(dǒng)秘(mì)提到，这几(jǐ)年相关医生的储备已经足够了，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也够”。“以(yǐ)价(jià)换量更(gèng)容(róng)易形(xíng)成规模效应。目(mù)前(qián)种植牙(yá)渗透率低，随着价格差(chà)异化定价，总量的快(kuài)速(sù)增加仍有望形成规模(mó)的较(jiào)高增长。”这是通策医疗2022年底在机构(gòu)调研时的观点。一(yī)位长期(qī)关(guān)注消(xiāo)费(fèi)医疗的行业人士分(fēn)析，通策(cè)医疗的主要(yào)市(shì)场(chǎng)仍在浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接(jiē)下来(lái)激烈(liè)的种(zhǒng)植牙(yá)市场，也(yě)没有绝对优势，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集(jí)采(cǎi)，未(wèi)来种植牙也会慢慢从一个高毛利(lì)业(yè)务变成低毛利业(yè)务。因为这一部分对医生的技术要求(qiú)并没有那么高，主要靠的是设备定(dìng)位(wèi)、辅助软件(jiàn)和(hé)三维建模(mó)。所有的口腔(qiāng)诊(zhěn)所(suǒ)都能(néng)做，没有那(nà)么深的护城河，所(suǒ)以(yǐ)市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民(mín)营口腔(qiāng)医院市场而言，集采消(xiāo)息和盈(yíng)利曲线下(xià)降关(guān)系(xì)也不大。“其实在集采消息出来(lái)之(zhī)前，民营口腔诊所(suǒ)就因为价(jià)格(gé)战(zhàn)的原因，自(zì)己就把价格(gé)压下来了(le)。低于4500元的种植价格，在业内其(qí)实已经比比(bǐ)皆是(shì)。”口腔诊所从业者(zhě)如是说(shuō)到(dào)。目前，很多民营口腔诊所面临着巨(jù)大的经(jīng)营压力(lì)，面对(duì)高昂(áng)的诊所房租(zū)、水电以及人工费用等，其实利润不算高。有医疗投资机构工作(zuò)人员曾表示(shì)，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏(kuī)损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破灭 牙科(kē)诊所或(huò)大(dà)批退出

　　有业(yè)内人士给(gěi)予了一个乐观的(de)预测，当集采(cǎi)降低价格后，原本属(shǔ)于(yú)改(gǎi)善型医疗需求(qiú)的种植(zhí)牙，将会成为(wèi)百姓(xìng)们(men)的基(jī)本需求(qiú)——几十亿颗(kē)失牙的市场会打开。这(zhè)几乎(hū)奠定(dìng)了一个薄利多销的(de)局面。但这并不(bù)是在所有牙(yá)科诊所都会发(fā)生的局面(miàn)。当耗(hào)材价格下降后(hòu)，牙医利(lì)益会(huì)受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科(kē)心(xīn)脏支架(jià)集采的影响类似，医生(shēng)的工作量加大不(bù)说，收入会减少。”业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示最担(dān)心的是到底能不能(néng)以价换量。如果薄利(lì)了，但(dàn)最(zuì)终(zhōng)没有(yǒu)多(duō)销，经(jīng)营可能难以(yǐ)为继。

　　牙科(kē)是医院所有科室中，最(zuì)适合独(dú)立(lì)执业的。即便在改革开放之前，全国各地的(de)个(gè)体牙医(yī)也不在少数。国家(jiā)卫生统计年鉴显(xiǎn)示(shì)，2020年全国民营(yíng)口腔医院、诊所加起来(lái)有66000多(duō)家，提供的口腔医疗服务占(zhàn)到(dào)总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊所的一大特点就是连锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依赖(lài)医生的个人(rén)能力(lì)，牙医(yī)独立执业(yè)会比其他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在(zài)上游的(de)厂家，到了终端诊所(suǒ)，利(lì)润空间很微薄，还没有算上房租、水电、折(zhé)旧(jiù)。”业内人(rén)士认(rèn)为，假(jiǎ)如耗材降价，但(dàn)没(méi)有带来体量的增(zēng)长，薄利了之后(hòu)又(yòu)没多销，就形成了一(yī)个悖论。当收(shōu)入不足以支撑过高(gāo)的运(yùn)营成本时，一些(xiē)诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙是整个(gè)口腔治(zhì)疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺失时最后的办法，更重(zhòng)要的是提高公众(zhòng)对口腔卫生的关注(zhù)意识(shí)。“世界卫生组织提出(chū)的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时(shí)候每(měi)个人都有20颗(kē)以上的好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)。”业内(nèi)人士如是说。

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